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작성자 Alika
댓글 0건 조회 2,479회 작성일 24-05-18 00:00

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May 스포츠토토솔루션임대 3rd 2024 주식 일지핵심 토픽: 견고한 고용 지표에 균열이 생기고 있음을 보여준 4월 고용 보고서연준의 고민은 여전히 견고한 고용 지표, 서비스 인플레의 상승에 있다. 그런데 오늘 4월 고용 보고서에서 고용 둔화의 흐름을 보여줬다. ISM서비스 지수도 위축된 흐름을 보여주었다. 기업 활동의 감소, 신규 주문 증가 둔화, 공급업체 납품 가속화, 지속적인 고용 위축이 원인이라고 밝혔다. 지금까지의 오락가락 지표와는 달리 일치된 흐름을 보여주면서 파월이 울퉁불퉁한 흐름 중에 하락 추세에 있다는 지난 달의 발언이 유효함을 보여준다. 굴스비, 보우만 등 연준 위원들도 긍정적인 데이터임을 확인해주었다.세계 정세를 보면 중국의 과잉생산으로 인한 자국 기업 피해에 대한 보호를 고민하는 유럽과 반도체, 전기차, 원자재까지 현재 산업의 주류 흐름에서 중국을 소외시켜 세계 패권을 유지하려는 미국의 이해가 맞닿아 있고 일본, 한국, 대만도 아시아 내의 지정학적, 산업적 이해가 맞닿으면서 전방위적으로 중국을 압박하지만 중국은 일대일로로 다져온 아프리카, 러시아, 중동과의 협력과 기술 산업에 대해 올인을 선언하면서 이를 극복하려한다. 산업분야를 보면 미국은 중국이 앞선 분야(전기차, 2차전지)는 제재하고 자신의 유리한 분야는 기술적 우위를 확보하려한다. 전기차는 시장을 주도하는 산업에서 미국이 2차전지부분 등 중국을 이길수 있는 때를 기다리며 기존 자동차 산업에 집중하려는 흐름을 보인다. 이에 따라 테슬라는 어려움을 겪고 있고 스타트업 전기차 시장은 죽어가고 있다. 반도체, 2차전지 등은 미국 내에 생산 기반을 확보하려고 보조금법(IRA)를 적극적으로 실시하고 있다. 이에 중국 시장에서 매출의 상당부분을 발생시키고 있는 애플, 테슬라 등은 미중사이에서 큰 타격을 입고 있다. AI분야는 HW적으로는 엔비디아, SW적으로는 생성형 AI를 가져가는 마이크로소프트, 구글 등 빅테크 등만이 폭발적인 매출을 발생시키고 있으며 이외의 기업은 AI와 기존 사업 분야를 융합하는 기업만이 매출 향상을 이뤄내고 있을 뿐 아직 AI산업이 전산업분야에 영향을 주고 있지는 못하다.일본은 엔화 약세가 고민이다. 금리를 올리고 엔화 강세로 전환하고 싶지만 이제 겨우 찾아온 디플레이션 극복의 기회도 잘 살려야 하고, 미국 등에서 이뤄지는 엔캐리트레이드에 따라 보유하고 있는 엄청난 양의 채권이 못빠져나가도록 압박을 가하는 미국까지 있다보니 다시 일본당국의 돈으로 겨우 메꿔가는 흐름을 보이고 있다. 플라자합의 등 미국의 강력한 압박으로 장기 침체에 빠졌던 일본 입장에서는 참으로 고민스러울 듯 하다. 일본은 미국의 금리 인하만을 기원하고 있지 않을까 싶다. 주요 지수 일일 현황지수명장초반장마감당일 상승/하락 률DOW38750386751.18%S&P512651271.26%NASDAQ16144161561.99%IWM203.26201.900.99%T10y4.4814.512-1.55%T2y4.7684.820-1.13%Vix13.8113.48-8.11%DXY104.810105.076-0.25%□ 주요 지수 Day Chart 리뷰[장초반] [장마감] 시장 현황□ 글로벌 경제 뉴스 정리[지정학은 공급망에서 중심 역할을 한다] 미국인들이 다락방에 더 쉽게 접근할 수 있도록 Markus Group이 새로운 기계화 리프트에 대해 내리는 모든 결정 중에서 제품을 제작할 위치보다 더 복잡한 결정은 없습니다. 노스캐롤라이나주 롤리의 계약 제조업체 소유주인 마크 분(Mark Boone)은 “10년 전에는 즉시 중국이라고 말했을 것입니다.”라고 말했습니다. 중국은 Boone이 Stoaway Lift에 필요한 모든 것을 갖추고 있습니다. 프레임용 강철, 부품을 제작할 수 있는 저가형 컴퓨터 기계, 리프트의 원격 작동을 위한 반도체 및 무선 통신 시스템 등이 있습니다. 그러나 미국과 중국의 무역 관계가 악화되고 있어 미국이 중국 상품에 대한 관세를 인상하거나 중국의 대만에 대한 주장을 두고 전쟁이 발발할 가능성이 높아지고 있습니다 . 따라서 분은 공급업체를 찾기가 더 어렵고 인건비와 자재 비용이 더 높지만 지정학적 위험이 낮을 수 있는 폴란드와 루마니아의 공장을 물색하고 있습니다. 분은 “우리가 내리는 결정은 경제적일 뿐만 아니라 지정학적일 것”이라고 말했다.서구의 관세 확대와 중국 및 기타 국가의 원자재 및 제품에 대한 수입 제한에서부터 수에즈 운하를 효과적으로 폐쇄한 상업 운송에 대한 후티 공격에 이르기까지, 증가하는 지정학적 장애물로 인해 공급망이 복잡해지면서 분의 난제는 수천 개의 기업에 걸쳐 발생하고 있습니다.일리노이주 샴버그 소재 화물 운송업체인 Seko Logistics의 최고 상업 책임자인 Brian Bourke는 오늘날 공급망 관리자들은 다른 위험보다 지정학적 위험에 대해 더 많이 생각하고 있습니다.라고 말했습니다.계약 물류 제공업체인 DHL Supply Chain의 CEO인 Oscar de Bok은 최근까지 기업들이 공급망에서 가장 우려하는 점은 최저 비용으로 신뢰할 수 있는 제품 소스를 찾는 방법이었다고 말했습니다. 이로 인해 값싼 노동력과 비교할 수 없는 공장, 부품 공급업체, 원자재 생태계를 갖춘 중국으로 많은 기업이 몰려들었습니다.De Bok은 오늘날 많은 기업들이 지정학적 충격을 견딜 수 있는 공급망을 우선시하고 있다고 말했습니다. 그 새로운 책임은 그들을 다른 국가와 대륙으로 데려가서 단일 국가나 지역에 대한 의존도를 줄이는 대체 공급망을 구축하는 것입니다 .기업이 만들고 있는 변화 중 일부는 중국의 공장 폐쇄, 해상 운송 가격의 급등, 심각한 운송 지연으로 인해 부품 부족과 빈 선반이 발생했을 때 코비드 전염병으로 인해 촉발되었습니다. 의료, 자동차, 국방 및 기타 산업의 계약 제조업체인 Jabil 의 공급망 관리 부사장인 Grant Anderson은 “팬데믹으로 인해 많은 기업이 중국에 얼마나 의존하고 있는지 알게 됐다”고 말했습니다.국제적 긴장이 고조되고 중국, 러시아, 이란과 같은 국가가 서방과 대결하면서 최근 지정학적 충격으로 인해 변화가 가속화되고 있습니다. 중동에서 자신들의 역할이 없다고 생각했던 기업들은 이제 가자에서 하마스와 이스라엘의 전쟁에 대응하여 상선에 대한 후티의 공격으로 인해 더 길어진 리드 타임과 더 높은 해상 운송 비용에 대처하고 있습니다.컨테이너선은 이 지역을 피하기 위해 남부 아프리카의 희망봉 주변을 더 길고 더 비싼 노선으로 이동하고 있으며, 이로 인해 기업들은 유럽의 일부 제조 작업에 영향을 미치는 지연을 줄이기 위해 더 비싼 항공 화물로 더 많은 상품을 선적하게 되었습니다. 해운 회사는 항로 지도에서 홍해와 수에즈 운하를 제거하는 장기간의 분쟁으로 인해 운항을 재설정한 것으로 보입니다. 컨테이너 라인 AP 몰러-머스크(AP Moller-Maersk) 의 빈센트 클레르(Vincent Clerc) CEO 는 현재 상황이 얼마나 오래 지속될지 예측하는 것은 불가능하지만 이제 우리는 이러한 혼란을 더 오랜 기간 동안 견딜 수 있는 좋은 위치에 있다&quot고 말했다. .기업들은 또한 유럽 연합, 미국 및 기타 국가들이 베이징이 전기 자동차, 태양광 패널, 건설 장비 와 같은 보조금 제품으로 시장을 범람시키는 것에 대응하여 중국 수입에 대한 장벽을 높이면서 급성장하는 무역 전쟁의 한가운데에 놓이게 되었습니다. 그리고 강철 . 미국은 또한 컴퓨터, 전기 자동차, 로봇 및 기타 상품의 핵심인 반도체와 같은 기술을 중국에 의존하는 것에 대해 국가 안보에 대한 우려를 제기했습니다. 중국은 일부 칩의 중국 수출을 금지했으며 중국 및 기타 비우호적이라고 인식되는 국가의 원자재 사용을 제한하는 새로운 공장에 대한 보조금 및 인센티브를 통해 칩 및 녹색 기술의 국내 제조를 장려하고 있습니다. 중국의 저비용 생산을 기반으로 글로벌 전자제품 공급망을 구축한 애플은 이제 아이폰 일부를 인도에서 생산 하는 방안을 모색하고 있으며, 중국 내 무역 차질 가능성에 대비해 대형 공급업체를 보루로 끌어들이고 있다.한편, 중국은 무역 분쟁이 격화됨에 따라 자체적으로 관세와 수입 제한을 부과하고 있습니다.공급망 기술 회사인 Altana AI의 CEO인 Evan Smith는 새로운 규칙, 규제 및 관세의 요동치는 무역 규정 준수 노력을 복잡하게 만들고 있으며, 특히 수십만 개의 공급업체를 포함할 수 있는 공급망 위에 있는 대기업의 경우 더욱 그렇습니다.기업들은 급격한 관세 인상의 대상이 될 수 있거나 러시아 및 중국과 같은 국가를 대상으로 점점 늘어나는 규칙 및 규정을 위반할 수 있는 원자재 및 부품을 식별하기 위해 공급업체 네트워크를 더 깊이 조사해야 합니다.폭스바겐은 올해 초 수천 대의 아우디, 포르쉐, 벤틀리, 람보르기니 차량이 미국 항구에 억류 되었을 때 놀랐습니다 . 차량에는 블랙리스트에 오른 하위 공급업체에서 공급한 자성 부품이 포함되어 있었습니다. 왜냐하면 해당 공급업체가 위구르족 강제 노동을 실시한 것으로 의심되는 중국 신장 지역에 있기 때문입니다. 폭스바겐 대변인은 “우리는 정말로 노력하고 있지만 이는 복잡한 공급망에서 일어나는 모든 일을 실제로 아는 것이 얼마나 어려운 일인지를 보여준다”고 말했다. 미국과 중국의 무역 관계는 앞으로 더욱 악화될 수 있습니다. 바이든 대통령은 지난 4월 중국산 철강과 알루미늄 수입품에 대한 관세를 3배 이상 인상하는 방안을 검토하고 있다고 밝혔다. 미국 국회의원들은 중국군과 관련이 있는 것으로 알려진 계약 제조업체인 WuXi AppTec과 같은 중국 생명공학 기업과 제약업계가 사업을 하는 것을 제한하려고 추진하고 있습니다. 물류 전문가들은 일부 경영진 이 도널드 트럼프가 11월 대선에서 승리해 모든 수입품에 두 자릿수 관세를 부과하고 중국산 수입품에 60% 이상의 관세를 부과하겠다는 공약을 이행한다면 그것이 무엇을 의미할지 궁금해하고 있다고 말합니다 .공급망 컨설팅 회사 프록시마(Proxima)의 조달 담당 부사장인 사이먼 게일(Simon Geale)은 다국적 기업이 지정학적 위험에서 쉽게 벗어날 수 없다고 말했습니다. Geale은 러시아가 알루미늄, 니켈, 구리 와 같은 금속의 세계 최대 공급국 중 하나이며 중국이 미국 반도체에 들어가는 희토류 광물의 약 75%를 공급한다고 지적했습니다.“본질적으로 서로 전쟁을 벌이는 국가들 사이에는 엄청난 상호의존성이 일어나고 있습니다.”라고 그는 말했습니다.[G7, 35년부터 탄소포집없는 석탄 발전 전면 금지] 주요 7개국(G7)이 2035년부터 탄소 포집되지 않은 석탄 발전을 전면 금지할 전망이다. 석탄 비중이 높은 독일과 일본은 비상에 걸렸다. 선진국 협의체인 G7이 석탄 발전 퇴출의 구체적인 일정을 제시하면서 전 세계적인 석탄 퇴출 움직임이 빨라질지 주목된다.앤드류 보위 영국 원자력 및 재생에너지부 장관은 29일(현지시간) CNBC 인터뷰에서 “우리는 2030년대 상반기에 석탄을 단계적으로 퇴출하기로 합의했다”고 밝혔다. 프랑스 미국 영국 독일 일본 이탈리아 캐나다 7개국 에너지부 장관은 지난 28일부터 이탈리아 토리노에서 기후·에너지·환경부 장관 회담을 갖고 이같이 합의한 것으로 알려졌다.G7은 이틀간 기후·에너지·환경부 장관 회의를 끝낸 후 30일 최종 선언문을 발표할 전망이다. 미국 국무부는 G7 합의문에 대한 논평에 답하지 않았다.G7이 석탄 발전 퇴출의 구체적인 일정을 제시한 것은 이번이 처음이다. 보위 장관은 이는 작년 유엔기후변화협약 당사국총회(COP28)에서 도달하지 못한 역사적인 합의라고 의미를 부여했다.지난해 12월 발표된 COP28 최종 합의문에는 ‘화석연료에 대한 단계적 퇴출(Phase-out)’ 문구 대신 “2050년까지 탄소 순배출량 0(넷제로)을 달성하기 위해 화석연료로부터 ‘전환(Transition)’한다”는 내용이 명시됐다. 사우디아라비아를 중심으로 석유수출국기구(OPEC) 회원국이 반발해 '퇴출'이란 단어가 들어가진 못한 것으로 전해진다. 하지만 당시 합의는 국제사회가 화석연료로부터 벗어나는 에너지 전환에 대한 움직임을 보여줬다는 평가를 받았다.지난해 일본에서 열린 G7 기후·에너지·환경부 장관 회의에서는 구체적인 중단 시점을 명시하지 않은 채 온실가스 감축을 위해 화석연료 사용의 단계적 폐지에 속도를 낸다는 내용이 공동 성명에 담겼다.이번 합의는 G7 가운데 유일하게 석탄 발전 중단에 대한 청사진을 밝히지 않은 일본에 가장 큰 타격을 줄 것으로 보인다. 영국은 올해 10월부터 석탄 발전을 전면 중단한다고 지난 2021년 밝혔고 프랑스는 2027년부터, 이탈리아와 캐나다는 2030년을 목표 시점으로 제시했다. 독일은 2038년까지 모든 석탄화력발전을 중단할 계획이다. 미국 환경보호청은 자국 내 석탄발전소가 2039년까지 이산화탄소 배출량을 90% 이상 줄이거나 폐쇄해야 한다는 규정을 지난 25일 발표했다.일본의 석탄 의존도는 높다. 국제에너지기구(IEA)에 따르면 2022년 일본은 에너지의 39%를 석유, 27%를 석탄, 21%를 천연가스를 통해 공급했다. 2010년 석탄 발전 비중이 23%, 원자력발전 비중이 15%에 달했으나 2011년 후쿠시마 원전 사고 이후 원자력 발전 비중이 급격히 줄었다. 실제 니혼게이자이신문에 따르면 지난해 G7 정상회의 당시 의장국인 일본의 반대로 석탄발전 중단 시점을 합의하지 못한 것으로 전해진다.이에 따라 이번 합의문에 일본을 위한 추가 조항이 붙을 수 있다는 전망도 있다. 파이낸셜타임스(FT)는 소식통을 인용해 최종 합의에는 ‘산업화 이전보다 지구 기온 1.5℃ 상승 제한’이라는 목표 아래 각국의 탄소중립 경로에 따라 목표 시점을 조정할 수 있는 단서 조항이 추가될 수 있다며 이는 일본과 같이 석탄 의존도가 높은 국가에 도움이 될 것이라고 보도했다.독일도 탈(脫)원전 이후 석탄 발전 비중이 급격히 늘려 목표 달성에 어려움이 예상된다. 독일의 석탄 발전 비중은 2020년 이후 꾸준히 감소했으나 전면적인 탈원전에 들어간 2020년을 기점으로 반등했다. 2022년 기준 독일의 에너지원별 발전 비율은 석유 33.4%, 천연가스는 24.1%, 석탄이 20.5% 순이다.G7이 석탄 발전을 전면 금지하더라도 신흥국이 따라올지는 미지수다. G7은 지난해 전 세계 석탄 소비량의 15.4%를 사용했다. G7 중에서는 전 세계 석탄 소비량의 약 8.5%인 7310억mmcf(백만큐빅피트)를 쓴 미국이 최대 석탄 소비국이다. 독일은 3.0%, 일본은 2.5%로 뒤를 이었다. 캐나다, 영국, 프랑스, 이탈리아는 각각 1% 미만으로 집계됐다.문제는 석탄 소비국 1, 2위인 중국과 인도가 탄소중립에 얼마나 노력하는지에 달렸다. 선진국과 달리 신흥국들은 값싼 석탄을 선호하기 때문이다. 중국은 2060년까지, 인도는 2070년까지 탄소중립을 실현하겠다는 목표다. 산유국의 반발도 예상된다.CNN은 이번 G7의 결정은 탄소배출 대국인 중국과 인도 등이 포함된 G20에 영향을 미칠 수 있다며 G20 가운데 사우디아라비아, 러시아 등 주요 화석 연료 생산국도 영향을 받을 것이라고 전했다.[IMf, 인도 중국 등 아시아 성장률 상향] 국제통화기금(IMF)가 올해 아시아 성장률 전망치를 상향 조정했다. IMF는 화요일(현지 시각) 인도의 성장에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 중국의 추가 부양 필요성에 초점을 맞추면서 2024년 아시아 성장률 전망치를 4.5%로 전망했다. 이는 6개월 전보다 0.3%포인트 오른 수치다.2025년 전망치는 4.3%로 변함이 없었다. 크리슈나 스리니바산 아시아 태평양 담당 이사는 2024년 아시아 태평양에 대한 전망이 밝아졌다며 인플레이션 압력이 계속 사라지면서 이 지역 경제가 이전에 예상했던 것보다 덜 둔화할 것으로 예상한다고 덧붙였다.IMF는 특히 중국의 정책 부양책이 도움이 될 것으로 기대한다며 중국에 대한 상향 조정을 반영했다. 또한 인도를 세계에서 가장 빠르게 성장하는 주요 경제라고 평가했다. 인도는 현재 GDP가 3조 7천억 달러로, 세계 5위 경제 대국이며, 2027년까지 세계 3위 경제 대국이 되는 것을 목표로 하고 있다고 CNBC는 보도했다.또한 스리니바산은 강력한 민간 소비가 아시아의 다른 신흥 시장의 성장을 계속 견인할 것이라고 보고했다.[G7, 전세계 전력 용량 6.5배 늘리는 방안 고려] 주요 7개국(G7) 정상회의에서 전 세계 전력 저장 용량을 6.5배 늘리는 방인이 논의될 것이라고 닛케이아시아가 29일 보도했다. 닛케이에 따르면 이날부터 이탈리아 토리노에서 열리는 G7정상회의에서 재생에너지의 폭넓은 사용을 지원하기 위해 이같은 방안이 본격 논의될 것으로 알려졌다.해당 목표는 G7 기후, 에너지 및 환경 장관 회의에서 집중 논의될 예정이며 성명서 초안에서는 축전지, 수소 등의 방법을 통해 전력 부문의 에너지 저장 용량을 2022년 230GW(기가와트)에서 2030년 1천500GW로 늘리는 내용을 담을 예정이다.태양광, 풍력 등 신재생에너지원은 날씨, 일사량 등의 영향을 받아 발전이 불안정한 탓에 전력 저장 장치가 필수 설비 장치 가운데 하나다. 태양광 및 기타 전력에서 나오는 전력은 송전망의 과부하를 방지하기 위해 잉여 기간 동안 낭비됐다. 저장 용량이 확대될 경우 여유가 있을 때 충전하고 부족할 때 방전할 수 있는 축전지의 채택이 확대될 전망이다. 전기는 축전지, 수소, 수력발전 등 다양한 방법으로 저장할 수 있다.COP28로 알려진 작년 제28차 유엔 기후 변화 회의에서는 2030년까지 전 세계적으로 재생 가능 에너지 용량을 3배로 늘리기로 합의했다. G7 초안은 또한 더 많은 재생 가능 에너지 전력을 보다 광범위하게 제공하기 위해 송전 및 배전 네트워크에 대한 투자를 크게 확대한다는 목표를 설정했다.G7은 이러한 계획을 COP28의 재생에너지 목표를 지원하고 에너지 안보를 강화하기 위한 구체적인 조치로 보고 있다.COP28는 UN 기후 변화 협약의 일환으로 열리는 국제적인 기후 변화 회의인 제28차 UN 기후 변화 협약(COP)을 가리킨다. COP는(Conference of the Parties)의 약자로, 기후 변화에 대한 국제적인 협상과정의 일환으로 매년 열린다.[세계경제포럼 총재, 전세계 부채 GDP의 100% 수준] 전 세계 부채가 1820년대 이후 전례 없는 수준에 근접해 적절한 경제 대책을 마련하지 않으면 향후 10년간 세계 경제가 저성장에 직면할 수 있다는 전망이 나왔다.미국 CNBC 방송에 따르면 보르게 브렌데 세계경제포럼(WEF) 총재는 28일(현지시간) 사우디아라비아 리야드에서 열린 WEF 주최 '글로벌 협력, 성장 및 에너지 개발 특별회의'에서 연설을 통해 전 세계 부채비율이 가파르게 오르면서 선진국 경제가 스태그플레이션(경기침체 속 물가 상승) 위험에 처해 있다고 우려했다. 그는 CNBC 방송에 출연해 올해 전 세계 성장률이 3.2%(추정치) 수준으로 나쁘지 않지만 수십년간 4% 수준을 유지했던 때와는 다르다면서 일부 국가들은 1970년대와 같은 경기둔화 위험에 놓여있다고 말했다.저성장 해법으로 브렌데 총재는 우리는 무역 전쟁을 벌일 수 없으며, 여전히 서로 무역해야 한다며 무역을 강조했다. 인접국으로 생산기지를 이전하는 '니어쇼어링'및 우방국과 공급망을 공유하는 '프렌드쇼어링'등으로 글로벌 가치사슬이 변하더라도 무역은 이어가야 한다는 설명이다. 또한 그는 나폴레옹 전쟁 이후 이 정도의 부채를 본 적이 없다. 전 세계 국내총생산(GDP)의 100%에 육박하는 부채를 안고 있다며 부채 해결을 촉구했다. 각국 정부가 경기침체를 유발하지 않으면서 부채를 줄이는 재정정책을 고민해야 한다는 조언이다. 브렌데 총재는 지속적인 인플레이션 압력과 생성형 인공지능(AI)의 발전이 개발도상국에 기회가 될 수도 있다라고도 전했다.브렌데 총재의 발언은 앞서 국제통화기금(IMF)이 이달 초 발간한 보고서와 궤를 같이한다. 보고에 따르면 지난해 전 세계 공공부채는 GDP 대비 93.2%에 이른다. 코로나19 팬데믹 이전인 2019년(84.2%)보다 약 9%포인트 높은 수준이다. IMF가 전망한 2029년 전 세계 공공부채는 GDP 대비 98.8%로 100%에 육박한다. IMF는 미국과 중국이 공공부채 급증을 이끌었다고 분석했다. 지난 한 해동안 미국과 중국의 부채 규모는 각각 GDP 대비 약 2%포인트, 약 6%포인트 늘었다.브렌데 총재는 세계 경제의 현재 가장 큰 위험으로는 지정학적 경기 침체를 꼽았다. 그는 예측할 수 없는 일이 많아서 쉽게 통제 불능상태가 될 수 있다면서 이스라엘과 이란의 갈등이 격화했다면 하룻밤에 유가가 150달러까지 치솟는 등 세계 경제에 큰 타격을 줬을 것이라고 짚었다.[튀르키예, 미국과 천연 가스 계약 등 관계 개선 급물살] 튀르키예가 미국 최대 에너지 기업 엑슨모빌과 수십억 달러 규모의 액화천연가스(LNG) 구매 계약을 맺는 방안을 논의 중인 것으로 알려졌다. 대(對)러시아 에너지 의존도를 낮추기 위한 것으로, 스웨덴의 북대서양조약기구(NATO) 가입 비준을 계기로 시작된 미국과의 관계 개선이 급물살을 탔다는 평가다.알파슬란 바이락타르 튀르키예 에너지 장관은 28일 파이낸셜타임스(FT) 인터뷰에서 “단일 파트너(러시아)에 대한 과도한 의존을 완화하기 위해 새로운 공급 포트폴리오를 구축할 계획”이라며 엑슨모빌과의 협상이 진행 중이라는 사실을 공개했다. 엑슨모빌 측도 “튀르키예 정부와 초기 단계 논의를 거쳤다”고 확인했다.바이락타르 장관은 이번 계약이 “10년간 지속될” 장기 프로젝트이며, 성사될 경우 튀르키예는 연간 최대 250만t의 LNG를 확보할 수 있게 된다고 설명했다. 튀르키예 에너지관리청(EMRA) 데이터에 기반해 FT가 계산한 바에 따르면 이는 작년 기준 튀르키예 전체 연간 천연가스 소비량의 약 7%를 차지한다.구체적인 가격 조건은 확정되지 않았다. 그러나 에너지 데이터 제공업체 아거스에 따르면 현재 가격을 기준으로 책정된 비용은 약 11억달러(약 1조5000억원)다.튀르키예가 엑슨모빌에 손을 뻗은 건 최근 미국과의 관계가 빠른 속도로 개선되고 있는 것과 무관하지 않다는 분석이 나온다. 튀르키예 의회가 올해 1월 스웨덴의 NATO 가입 비준안을 비준하자 미국은 오랜 기간 보류해 온 F-16 전투기의 튀르키예 판매를 승인했다. 조 바이든 미 대통령 취임 후 첫 양국 정상회담도 성사됐다. 레제프 타이이프 에르도안 튀르키예 대통령은 내달 9일 방미길에 오른다.튀르키예는 천연가스 의존도가 높지만, 대부분을 러시아, 이란, 알제리, 오만 등 다수 국가로부터 수입한다. 그중에서도 40% 이상이 러시아산이었다. 그러나 작년 한 해 동안 미국으로부터 500만t의 LNG를 사들이며 ‘줄타기’에 나섰다.튀르키예는 특히 LNG 수입·저장 관련 인프라 확충에 힘쓰는 등 파이프라인가스(PNG) 비중을 줄이고 LNG 비중을 늘리는 데 총력을 다하고 있다. 그 결과 2014년 전체 천연가스 수입량의 15% 수준이었던 LNG 비중은 2023년 30%까지 올랐다. 바이락타르 장관은 “2025년 러시아와의 장기 계약 일부가 만료되고, 2026년에는 이란과의 계약도 종료될 예정이라 그전까지 천연가스 공급원을 다변화할 필요가 있다”고 말했다.다만 ‘에너지 안보’ 측면에서 러시아와의 관계를 단절하지는 않겠다는 입장이다. 바이락타르 장관은 “러시아산 에너지를 저렴하게 공급받은 덕에 유럽 전체를 뒤흔들었던 에너지 위기를 피해갈 수 있었다”며 “러시아든, 아제르바이잔이든, 이란이든, 어딘가로부터든 가스 공급은 안정적으로 유지돼야 하며, 어떤 가스가 더 저렴한지 살펴야 한다”고 말했다.러시아는 튀르키예에 가장 많은 원유를 공급하는 나라이기도 하다. 지중해 연안에 건설 중인 튀르키예 최초의 원자력 발전소 ‘아쿠유’를 소유·운영하는 곳도 러시아 에너지 기업 로사톰이다. 바이락타르 장관은 “러시아는 한국과 함께 흑해 연안에서의 원전 건설 프로젝트에 큰 관심을 보이고 있는 국가이기도 하다”고 덧붙였다.튀르키예는 유럽의 ‘에너지 허브’로 거듭나겠다는 야심을 갖고 있다. 흑해에서의 대규모 가스전 개발, 남동부 지역에서의 원유 시추 등 자체에너지 탐사 프로젝트에 속도를 내고 있는 이유다. 바이락타르 장관은 “올해 말 흑해에서 원유 탐사가 시작될 수 있다”며 “자체 생산된 에너지는 전체 수요의 극히 일부에 불과하지만, 튀르키예에는 ‘게임체인저’가 될 수도 있다”고 말했다.□ 미국 경제 현황 및 흐름■ 미국 경제 뉴스 정리[닉티미라오스: 연준을 위한 골디락스 보고서인 고용 보고] 4월 고용 보고서는 1 분기 경제가 다시 회복될 것이라는 우려를 완화시키기 때문에 늦은 여름 금리 인하에 대한 희망을 유지하고 있습니다.데이터는 연준의 즉각적인 전망을 크게 바꾸지 않을 것입니다. 정책입안자들은 6월 11~12일 회의 전에 또 다른 일자리 보고를 받게 될 것이며 지금은 인플레이션에 훨씬 더 초점을 맞추고 있습니다.연준 관계자들은 20년 만에 최고 수준에서 금리를 곧 낮출 수 있을 것이라는 낙관적인 전망으로 2024년을 시작했습니다. 2023년 말에 일련의 더 낮은 인플레이션 수치가 나온 후, 한두 달만 더 지나면 공무원들이 금리 인하를 시작할 수 있다는 확신을 갖게 될 가능성이 있는 것처럼 보였습니다.그 후 세 차례 연속 실망스러운 인플레이션 보고서가 나왔고, 이로 인해 제롬 파월 연준 의장과 그의 동료들은 효과적으로 재설정 버튼을 눌렀습니다. 파월 의장은 수요일 올해 지금까지의 데이터는 우리에게 그렇게 큰 확신을 주지 못했다고 말했다.4월 고용 보고서에 따르면 노동 시장은 계속 냉각되고 있지만 상황이 악화되고 있다는 신호는 아닙니다. 보고서 이후 금리 선물 투자자들은 7월 금리 인하 가능성이 다소 높아졌으나 여전히 50% 미만인 것으로 나타났습니다. CME그룹에 따르면 9월 금리 인하 전망은 목요일 60%에서 75%로 높아졌다.[미국 고용보고: 고용 증가율 둔화, 실업률 상향 등 노동시장의 강세가 꺾여] 지난달 고용 증가율은 둔화되고 실업률은 높아져 노동 시장의 놀라운 강세를 보여주는 일련의 데이터가 깨졌습니다.미국 고용주들은 4월에 계절 조정을 거쳐 175,000개의 일자리를 추가했다고 노동부가 금요일에 발표했습니다. 이는 30만 달러 상승을 기록한 지난 3월에 비해 훨씬 적은 수치이며, 경제학자들이 예상했던 것에도 미치지 못하는 수치입니다. 실업률은 3월 3.8%에서 3.9%로 상승했다.금요일의 보고서는 노동 시장이 단순히 환영받는 방식으로 냉각되고 있는지 아니면 더 높은 금리의 압력으로 인해 더 심각한 긴장 보이기 시작하는지에 대해 경제학자와 투자자들 사이에서 즉각적인 논쟁을 불러일으킬 것이 확실합니다.연준이 정한 단기 금리에 대한 투자자들의 기대를 크게 반영하는 국채 수익률은 보고서 이후 하락했습니다. 트레이드웹(Tradeweb)에 따르면 최근 거래에서 벤치마크인 10년 만기 미국 국채 수익률은 4.471%로 목요일 4.569%에서 하락했다.주식 선물은 상승했고, 이는 투자자들이 데이터에 만족하고 있음을 시사하며, 이는 인플레이션 전망에 대한 낙관론을 높일 수 있습니다.차입 비용을 인상하여 인플레이션에 맞서려는 연준의 노력에도 불구하고 기업들은 계속해서 고용을 유지했고 실업률은 소폭 상승했으며 화요일 보고서에 따르면 임금 증가율 둔화가 정체된 것으로 나타났습니다.경제학자들은 상황이 빠르게 바뀔 수 있다고 지적했습니다. 과거의 실업률 급증은 종종 아무런 경고 없이 찾아왔습니다. 구인건수와 자발적 이직자 비율이 감소하는 등 근로자에 대한 수요는 이미 냉각됐다.제롬 파월 연준의장 은 노동시장이 양호한 상태를 유지하고 있어 실업률이 크게 증가하지 않고도 인플레이션이 연준 목표치로 회복될 수 있어 기쁘다고 거듭 밝혔습니다.강력한 고용 시장으로 인해 연준의 업무가 어떤 면에서는 더 쉬워졌으며, 공무원들이 인플레이션에 계속 집중할 수 있게 되었습니다. 연준은 수요일 단기 금리를 20년 만에 최고 수준인 5.25~5.5%로 유지했습니다. 파월 의장은 수요일 최근 예상보다 높은 인플레이션으로 인해 연준이 금리 인하를 시작하기까지 시간이 더 걸릴 것이라는 점을 반복했습니다.그러나 파월 의장은 연준이 더 이상 금리를 인상하지 않을 것이라는 점을 시사했습니다. 그는 당국은 노동시장의 예상치 못한 약화에 대응할 준비가 돼 있다며 필요하다면 중앙은행이 금리를 인하할 준비가 돼 있다고 시사했다.[야데니와 파월이 바라는 생산성 향상에 따른 낙관적 경제 전망] 월가에서 명성이 꽤 높은 야데니리서치의 에드 야데니 회장은 '광란의 20년대'(Roaring Twenties)가 다시 찾아올 것이라는 낙관적 증시 전망으로 연초부터 주목을 받고 있다.경제사에서도 자주 거론되는 '광란의 20년대'는 미국 경제가 1차 세계대전과 스페인 독감의 영향에서 회복되면서 빠르게 성장하던 시기로, 세탁기와 자동차 등 신문물의 확산이 겹쳐 미국인들의 소비 수준이 빠르게 올라간 풍요의 시대다. 연방준비제도(연준ㆍFed) 데이터에 따르면, 다우존스산업평균지수는 1921년 8월부터 대공황이 닥친 1929년 9월까지 6배 상승했다. 엄청난 파국으로 귀결되긴 했지만 1920년대는 그야말로 '꿈과 희망'이 지배하던 시대였다.야데니 회장은 팬데믹 사태 이후 미국의 생산성이 이전에 비해 '레벨 업'됐다고 판단하고 있으며, 이를 1920년대의 재현을 거론하는 핵심적 배경으로 꼽는다. 빠른 성장을 하면서도 인플레이션은 높아지지 않을 수 있는 환경이 찾아왔다는 것이다. 그는 지난달 하순 한 팟캐스트에 나와 나는 2020년대와 1920년대의 생산성, 기술, 흥분 사이에서 유사점을 봐왔다면서 (팬데믹으로 인해 2020년은)정말 우울하게 시작했다. 그런데 어찌 됐든, 그것은 광란의 2020년으로 판명됐다고 말했다.미 노동부에 따르면 미국의 비농업부문 노동생산성은 작년 2분기부터 4분기까지 연속해서 전기대비 연율 3%가 넘는 증가율을 나타냈다. 노동생산성 증가율이 3분기 연속으로 3%를 웃돈 적은 2009년 이후 처음이다. 노동생산성의 4분기 이동평균치를 보면 위로 방향을 튼 모양새가 더 잘 드러난다. 팬데믹 사태로 IT 기술의 접목이 더 광범위해지고, 노동자들의 이직과 창업이 활발해진 점 등이 생산성 향상의 원인으로 거론된다.앞으로는 인공지능(AI)의 도입 확산이 생산성을 더욱 끌어올릴 것이라는 희망 섞인 목소리도 자주 들린다. 생산성의 향상은 연방준비제도(Fed·연준)의 인플레이션 파이팅에서도 중요한 역할을 할 수 있다. 생산성만 높아진다면 경제가 추세를 웃도는 성장을 하더라도 인플레이션 압력을 걱정할 필요는 없기 때문이다. 제롬 파월 연준 의장도 이를 의식하는 듯한 발언을 자주 내놓고 있다. 파월 의장은 경제와 고용이 강하면서도 인플레이션은 낮아질 수 있다는 주장을 고수하고 있는데, 그 사례로 2023년을 꼽고 있다.파월 의장은 이틀 전 연방공개시장위원회(FOMC) 기자회견에서 작년의 경제 성과를 거론하면서 엄청난 결과였고, 매우 만족한다면서 공급 측면의 인플레이션 순풍에 대해 나는 그것을 포기하지 않는다고 말했다. 그는 다만 생산성의 향상이 장기적 추세를 지속적으로 웃돌 수 있는지에 대해서는 나는 그걸 안다고 생각하지 않는다며 신중한 입장을 드러냈다. 미 노동부가 2일(현지시간) 발표한 올해 1분기 비농업부문 노동생산성은 야데니 회장과 파월 의장 입장에서는 실망스러운 결과였다. 전기대비 연율 0.3% 상승에 그쳐 작년 4분기(3.5%↑)에 비해 대폭 낮아진 것으로 드러났기 때문이다. 시장 예상치 0.5% 상승에도 못 미쳤다.하지만 노동생산성은 변동성이 높기로 악명이 높은 지표라는 점을 염두에 둘 필요가 있다. 한분기 데이터가 나쁘게 나온 것만으로 결론을 내릴 순 없다는 얘기다. 노동생산성은 매해 1분기에 안 좋게 나오는 경향이 있다는 것도 주의할 점이다. 2022년과 2023년 1분기에는 노동생산성 증가율이 모두 마이너스(각각 -5.7% 및 -0.3%)였고, 2020년 1분기(-0.9%)에도 마이너스를 기록했다.[낮은 실업률에도 일부 근로자는 일자리 구하기 어려워] 미국이 3%대 낮은 실업률을 유지하는데도 일부 사무직 근로자들은 일자리를 구하는 데 어려움을 겪는다는 보도가 나왔다. 미국 경제가 침체 위험에서 벗어나지 못하고 있다는 해석이 나온다.2일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)은 “기업들이 채용공고만 올려두고 ‘완벽한 인재’를 찾는다는 명목으로 직원을 뽑지 않고 있다”고 전했다. 기업 채용 담당자들은 회사가 성장하고 있다는 인상을 주거나 나중에 활용할 이력서를 쌓아두기 위해 채용 공고를 내지만, 실제로는 불투명한 전망 때문에 채용을 꺼리고 있다는 게 WSJ의 분석이다. 미국 노동부의 비농업 일자리 통계가 두 달 연속 큰 폭으로 수정되는 등 부정확하다는 점을 근거로 들었다. 노동부는 당초 지난 1월 일자리가 35만3000건 늘어났다고 발표했으나, 한달 뒤 34%나 적은 22만9000건에 불과했다고 뒤늦게 수정했다.필라델피아 연방은행에 따르면 지난 3월 미국 근로자의 이직 비율은 2%로 전년 동월 대비 0.4%포인트 감소했다. 이는 거의 30년만에 가장 낮은 수준으로, 구직·이직이 안 되는 ‘꽉 막힌 고용시장’이 됐다는 분석이다. 일부 근로자들은 주택담보대출 상환이나 카드 대금 때문에 쉽게 직장을 그만두지도 못한다고 이 신문은 전했다.기업이 요구하는 자격 요건은 한층 까다로워진 반면 임금은 낮아지고 있다는 불만도 나온다. 프로젝트 매니저(PM)로 일하다 지난 1월 실직한 메이케이샤 스콧 파커는 WSJ와의 인터뷰에서 “같은 자리에 원래보다 10달러(1만3630원) 낮아진 시급으로 채용공고가 올라왔다”며 “회사에서 제안했다면 임금을 낮춰서라도 계속 일했을 것”이라고 말했다.지난 한 달간 채용은 정부·의료·건설·레저 및 접객업 부문에서 4분의 3 넘게 이루어졌고, 기술·금융·법률·회계 같은 전문직은 일자리가 늘지 않았다. 코로나19 팬데믹 당시엔 일할 사람이 없어 구직자 우위였던 시장이 일부에선 역전되고 있다는 해석이 나온다.고용 지표 호조가 양질의 일자리 확보를 담보하지는 못한다는 분석도 일각에서 나온다. 미국의 실업률은 2020년 4월 코로나 사태로 14.7%까지 치솟은 뒤 2022년 2월부터 3%대를 유지하고 있다. 구직·이직 과정서 자연스레 발생하는 실업을 감안하면 사실상 완전고용 수준이다. JP모간 제이미 다이먼 회장는 “미국이 경기 침체의 위기에서 아직 벗어나지 못했다”고 말했다.[당장 대체어려운 중국 흑연 사용 전기차도 IRA 보조금 지급] 미국 정부가 자동차·배터리 업계의 요청대로 당분간 전기차 배터리에 중국산 흑연을 사용해도 인플레이션감축법(IRA)에 따른 보조금을 지급할 것으로 예상된다.정치매체 폴리티코의 지난달 30일자 보도에 따르면 바이든 행정부는 오는 3일(현지시간) IRA의 전기차 세액공제 관련 최종 규정을 발표할 예정인데 규정에는 중국산 흑연 금지 규정에 대한 유예 조치가 포함될 것으로 전해졌다.차량당 최대 7천500달러의 IRA 전기차 보조금을 받으려면 배터리 부품은 올해부터, 배터리에 들어가는 핵심광물은 2025년부터 외국우려기업(FEOC)에서 조달하면 안 된다.미국 정부는 작년 12월 발표한 세부 규정안에서 FEOC를 사실상 중국에 있는 모든 기업으로 규정했고, 현재 전 세계 전기차와 배터리 업계가 중국산 핵심광물에 크게 의존하는 상황에서 이 규정을 준수해 보조금을 받기가 쉽지 않을 것이라는 우려가 나왔다.흑연의 경우 배터리에서 빠질 수 없는 핵심광물이지만, 중국이 공급망을 장악하고 있어 중국을 대체할 공급처를 개발하려면 수년이 걸릴 것으로 예상된다.폴리티코에 따르면 재무부와 에너지부는 최종 규정에서 흑연을 원산지 추적이 불가능한(non-traceable) 배터리 물질로 분류해 2027년까지는 FEOC에서 조달해도 보조금을 받을 수 있도록 관련 규정 적용을 유예할 방침이다. 대신 자동차 제조사들은 FEOC에 계속 의존하지 않도록 2년의 유예 기간 동안 공급망 전환 계획을 제시해야 한다.폴리티코 보도가 현실이 되면 중국산 흑연을 한시적으로 허용해달라고 요청해온 한국 정부, 자동차와 배터리 업계가 환영할 소식이다. 현대차그룹은 지난 1월 미국 정부에 제출한 의견서에서 중국이 2022년 전세계 구형(spherical) 흑연의 100%, 합성 흑연의 69%를 정제·생산했다면서 다른 국가들이 단기에 중국을 대체하지 못할 가능성이 크다고 지적했다.안덕근 산업통상자원부 장관은 지난 26일 파이낸셜타임스(FT) 인터뷰에서 중국 업체로부터 흑연을 확보해야 하는 배터리 업체들을 대상으로 예외나 유예기간을 주지 않으면 미국 전기차 보조금 제도 전체가 무너질 것이라고 밝혔다.[BCA, 연준 금리 인상 가능성 경시] 5월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 금리 인상 가능성을 일축한 데 따라 미국 10년 만기 국채 금리가 지난해 10월 고점인 5%를 넘지 않을 것이란 전망이 제기됐다.2일(현지시간) BCA의 루카야 이브라힘 전략가는 제롬 파월 연준 의장이 금리 인상 가능성을 경시한 것은 인플레이션이 추가로 상승할 경우에만 연준이 긴축을 고려할 것이란 의미라며 미국 경제의 디플레이션 압력이 물가 상승 압력보다 더 클 것이라며 이같이 예상했다.미국 10년 만기 국채 금리는 4.58% 수준을 나타내고 있다. 지난해 10월 23일 5.02%를 기록한 후 물가 상승률이 주춤하면 지난해 말까지 3.78% 수준까지 밀렸으나 올해 들어 완고한 인플레이션 지표가 이어지자 다시 오르는 추세다.하지만 연준은 5월 FOMC에서 정책 금리를 동결하고 다소 비둘기파적인 입장을 내세웠다. 특히 파월 의장은 위원회의 초점은 금리 인상 가능성이 아니라 첫 번째 인하 시점에 맞춰져 있다고 거듭 강조하면서 다음 조치가 금리 인상이 될 가능성은 낮다는 점을 강조했다.연준은 오는 6월 1일부터 양적 긴축의 속도를 현재 월 600억 달러에서 월 250억 달러로 늦추기로 했다. 기관 부채 및 주택저당증권(MBS)에 대한 월 상환 속도는 유지한다.이브라힘 전략가는 미국 채권 전략가들은 미국 국채 금리의 사이클 정점은 일반적으로 연방기금 금리의 정점과 일치한다는 점에 주목했다며 이에 따라 명목 국채 대비 물가연동국채(TIPS) 비중을 낮추는 등 포지션 조정을 시작했다고 말했다.그는 이어 다음 단계로 의미 있는 노동시장 악화의 증거가 추가로 확인되면 포트폴리오 듀레이션을 벤치마크 이상으로 업그레이드할 것이라고 덧붙이기도 했다.[BoA, 스태그플레이션 우려에는 유틸리티, 에너지 업종 투자처 제안] 뱅크오브아메리카(BofA)는 미국 스태그플레이션(고물가 경기 침체) 우려가 거론되면서 유틸리티와 에너지 업종을 미 증시의 안정적인 투자처로 제안했다.2일(현지시간) 비즈니스인사이더에 따르면 BofA 분석가들은 아직 스태그플레이션 체제는 아니지만 시장 흐름이 빠르게 바뀔 수 있다고 설명했다.이들은 현 상황을 최대한 활용하고 포트폴리오를 보호하고자 하는 투자자들에게 유틸리티와 에너지가 가장 좋은 분야라고 조언했다.이어 과거 스태그플레이션 체제에서 가장 뛰어난 성과를 보였고 2022년에도 실적이 좋았다며 부동산은 금리 상승 속에서 실적이 좋지 않았고, 그다음은 기술 분야였다고 덧붙였다.BofA에 따르면 최근 스태그플레이션 우려로 부동산과 기술 업종은 8.6%와 5.5% 떨어졌으며 유틸리티는 1.6% 상승, 에너지는 0.9% 하락하는 데 그쳤다.다만, 분석가들은 지난달 국내총생산(GDP) 및 개인소비지출(PCE) 데이터에서 스태그플레이션의 징후는 보이지 않았다며 인플레이션 상승에 비해 성장이 둔화하는 것처럼 보였지만 소비자의 지출은 여전히 강세를 유지하고 있다고 평가했다.[강달러, 미국 기업에 타격 줄 것] 강력한 달러가 미국 기업들의 수익과 매출에 타격을 줄 것으로 예상되면서 환율 역풍에 대한 목소리가 커지고 있다. 주요 6개 통화에 대한 달러화 가치를 반영하는 달러인덱스는 올해 들어 5% 가까이 올라 105 수준에서 등락하고 있다. 달러인덱스는 지난 달 16일 106.513까지 오르며 연고점을 기록한 바 있다.특히 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 완고한 인플레이션에 따라 당분간 금리 인하를 단행하지 않을 것으로 전망되고 있어 달러화 강세가 더 이어질 수 있다. 채권 금리 상승은 달러화 강세를 유도하며 이는 S&P 500지수를 지배하는 대형 다국적 기업의 수익에 타격을 줄 수 있어 시장 불안정 요인으로 꼽힌다. 미국 기업들의 입장에서 해외에서 사업을 할 경우 달러 이외 외화로 발생한 매출을 다시 달러로 전환해야 한다. 하지만 해당 외화가 달러화보다 약세를 보이면 매출과 이익이 감소할 수 있다.투자전문매체 배런스에 따르면 베르덴스 캐피털의 메건 혼만 최고투자책임자(CIO)는 이것은 다국적 기업의 수익에 대한 역풍이라며 더 큰 우려는 달러가 계속 상승하고 있고 연준의 금리 인하가 올해 더 미뤄지고 있으며 이것이 2024년 또는 2025년 수익 추정치에 반영되지 않았다는 점이라고 지적했다. 혼만은 이어 S&P500 기업 매출의 40%가 미국 외 지역에서 발생한다며 많은 기술 및 소재 기업이 상당한 노출을 겪고 있다고 덧붙이기도 했다.대형 소비재 기업들도 달러 상승으로 인해 타격을 받을 가능성이 크다. 몬덜리즈(NAS:MDLZ), 코카콜라(NYS:KO), 필립 모리스 인터내셔널(NYS:PM), 킴벌리클라크(NYS:KMB)는 최근 실적 컨퍼런스 콜에서 모두 '환율 역풍'을 문제로 언급하기도 했다.반대로 달러 강세는 미국 외 지역에 기반을 둔 다국적 기업에는 순풍이 될 수 있다. 일본의 도요타는 올해 초 엔화 약세가 실적을 끌어올리고 있다고 언급했다. 미국의 높은 인플레이션이 여전히 소비자들에게 문제가 되는 상황에서 미국 기업들이 해외에서 생산된 더 저렴한 제품과의 경쟁에 더 많이 직면하게 된 셈이다.실제로 지난 달 발표된 1분기 미국의 국내총생산(GDP)은 연율 1.6%로 예상보다 부진했다. 글로벌X의 스콧 헬프스타인 투자 전략 책임자는 성장률 둔화는 소비자의 지출이 완만히 둔화된 결과물이라며 수입도 달러 강세로 수출보다 더 빠르게 증가했다고 말했다.향후 연준이 인플레이션에 대해 더 매파적인 목소리를 내기 시작하면 달러화 강세는 더욱 더 가속화할 수 있다. 투자자들은 금리 인하가 올해 말이나 2025년 초까지 이뤄지지 않을 수 있다는 전망에 점차 무게를 싣고 있다.제롬 파월 연준 의장은 5월 FOMC 이후 기자회견에서 인플레이션이 여전히 높은 수준이며 중앙은행의 연간 목표치인 2%에 도달하기 위한 추가 진전이 부족하다고 언급했다. 이는 연준이 적어도 몇 달 더 금리를 동결할 가능성이 높다는 의미로 해석된다.파월 의장이 기자회견에서 금리 인상 가능성을 일축했음에도 불구하고 인플레이션이 높은 수준을 이어갈 경우 연준이 금리 인상을 다시 고려할 수 있다는 베팅도 나온다. 이는 달러화를 더욱 상승시킬 요인이다.맥쿼리의 티에리 위즈먼 글로벌 외환 및 금리 전략가는 다음 움직임은 금리 인상일 가능성도 있으며, 이는 광범위한 미국 달러 강세의 새로운 물결을 촉발할 것이라며 달러화의 운명은 미국의 인플레이션 하락 여부뿐만 아니라 다른 나라에서도 인플레이션이 굳어질지 여부에 달려 있다고 덧붙였다.[TS 롬바드, 연준 인하 시기 놓치는 큰 실수 저질러] TS롬바드의 스티브 블리츠 수석 이코노미스트는 2일(현지시간) 연방준비제도(Fed·연준)가 지금 당장 금리를 인하하지 않는 것은 큰 실수라고 진단했다고 비즈니스인사이더가 보도했다.그는 제롬 파월 연준 의장의 발언 등을 보면 통화정책 결정에 있어 '뒷북'이라고 비판했다. 이달 연방공개시장위원회(FOMC)에서 파월 의장이 고용시장이 예상과 달리 약해지면 금리를 인하할 수 있다고 말한 부분을 지적했다.블리츠 이코노미스트는 파월 의장은 통화정책 완화 결정을 미래 예상을 바탕에 두기보다 사후에 반응하는 함정에 빠지고 있다며 이렇게 하면 연준이 파티에 너무 늦는 것이라고 분석했다.더불어 지금 금리를 인하하지 않으면 선제 대응이 불가능해지고 결국 인하하더라도 경기 침체를 피하기는 너무 늦을 것이라고 강조했다.블리츠 이코노미스트는 올해 경기침체 가능성을 작게 본다. 이러한 거시경제 전망과 연준의 스탠스를 고려하면, 정책금리가 예상보다 오랫동안 동결될 수 있다고 부연했다. 물가상승률이 5% 정도까지 높아지면, 연준이 금리를 인상할 수밖에 없다고 전했다.[톰리, 하반기 소형주가 주도, 증시 전망 밝아] 월가 대표 강세론자로 꼽히는 톰 리 펀드스트랫 공동창업자가 미국 증시에 대한 긍정적인 전망을 내놨다. 2일(현지시간) CNBC에 따르면 톰 리는 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리인하 가능성이 높아지고 있다면서 앞으로 주식 시장이 상당히 좋은 성과를 거둘 것이라고 밝혔다.이날 톰 리는 CNBC와의 인터뷰에서 연준의 확고한 매파적인 스탠스에 마침내 균열 조짐이 나타나고 있다고 설명했다. 그는 미국인들의 소비지출 규모가 위축되고 있는 상황에서 연준이 통화정책 방향성을 변경할 수밖에 없을 것이라며 연준의 금리인하 행보에 새로운 변수가 등장하지 않는 이상 증시가 하반기에도 랠리를 이어갈 것이라고 밝혔다.톰 리는 미국인들의 소비지출 규모가 줄어들고 있다는 증거로 스타벅스의 부진한 실적을 꼽았다. 앞서 스타벅스는 지난 1일(현지시간) 시장 예상치를 밑도는 1분기 주당순이익(EPS)과 매출을 발표하며 전장 대비 16% 가까이 급락했다.톰 리는 주택, 자동차 등의 보험료 인상 여파로 소비자들이 지갑을 닫고 있다면서 가계 지출이 위축될 경우 연준이 우려하는 인플레이션 반등 가능성도 줄어들 것이라고 전했다.또한 제롬 파월 연준 의장이 5월 FOMC 기자회견에서 노동시장 약화에 대비할 준비가 돼 있다고 언급한 점도 강조하며 미국의 고용 열기가 식을 경우 연준의 금리인하 정당성도 강화될 것이라고 덧붙였다.톰 리는 미국의 기준금리가 이미 정점에 도달했을 가능성이 크다고 평가했다. 또한 인플레이션이 개선되고 금리가 내려간다면 주식 시장 전망도 밝아질 것이라고 전했다. 특히 하반기에는 소형주가 시장을 주도할 것이라며 인공지능(AI) 순풍에 힘입어 빅테크 기업들도 강세를 이어갈 것이라고 밝혔다.[빌그로스, 국채 발행 증가로 10년물 금리 5% 갈 것] 미국 연방정부의 국채 발행 규모가 증가하고 있어 미 국채수익률이 하락하기는 어려울 것이라고 빌 그로스 야누스 캐피탈그룹 포트폴리오 매니저가 전망했다. 2일(현지시간) 빌 그로스는 개인 웹페이지 메모에서 향후 12개월 동안 10년물 미 국채수익률은 4.0%가 아니라 5% 이상이 될 것이라고 말했다.2023년 4분기말 기준 연방정부가 발행한 국채 미결제 잔액(outstanding balance of Treasuries)은 거의 30조달러에 달하며, 매년 10%씩 증가하고 있다고 그는 설명했다. 그는 미국 경제가 성장하려면 재정 적자와 매년 1~2조달러 이상의 재무부 채권 증가가 필요하다고 말했다.이에 그것은 많은 채권이라며 이것이 2020년에 0.5%였던 10년물 미 국채수익률이 4.6%에 있는 이유이며, 연준이 연방기금 금리를 0%가 아니라 5.25%로 유지하는 이유라고 그는 설명했다. 빌 그로스는 낮은 금리를 주장하는 사람들은 국채 공급의 엄청난 증가와 반복적인 채권 가격의 하락에 맞서야 할 것이라며 이같이 말했다.[미국인 73% 올해 순자산 늘어날 것] 미국 투자자문사 엠파워가 지난 1월에 조사한 바에 따르면, 미국인의 73%는 올해 순자산이 늘어날 것이라는 긍정적인 전망을 했다고 미국 투자 전문 매체 모틀리풀이 2일(현지시간) 보도했다. 조사 대상은 총 1천8명이었다.젊은 세대일수록 순자산 증가를 낙관했다. Z세대 응답자의 83%가 1년 후 불어난 순자산을 확인할 것으로 내다봤다. 평균 순자산 증가율은 9%로 기대됐다. Z세대는 평균 13%의 순자산 증가를 예상했다.최근 미국 고용시장의 호조를 순자산 증가로 연결시킨다는 미국인들이 다수였다. 응답자의 44%는 급여가 알아서 오를 것으로 전망했고, 34%는 새 임금 협상을 할 계획이라고 전했다.금융시장을 통해 순자산 확대를 꾀하는 움직임도 상당수였다. 응답자의 80%는 투자 계획이 있다고 답했다. 유망 자산으로 포트폴리오를 재편한다는 미국인이 64%로 조사됐다. 38%는 주식, 16%는 채권이 낫다는 의견을 밝혔다고 엠파워는 전했다.[4월 감원 계획 전월비 급감] 미국 기업들의 감원 계획이 전월과 비교해 급감한 것으로 나타났다. 2일(현지시간) 챌린저, 그레이 앤드 크리스마스(CG&C) 감원 보고서에 따르면 미국 기업들의 4월 감원 계획은 6만4천789명으로 집계됐다. 이는 전월의 9만309명보다 28%나 감소한 수치다.지난해 같은 기간과 비교하면 3.3% 줄어든 수치다. 올해 들어 4월 말까지 기업들의 감원 계획은 32만2천43명으로 집계됐다. 이는 전년 같은 기간 대비 4.6% 감소한 수치다.CG&C의 앤드루 챌린저 수석 부사장은 고용시장은 여전히 타이트하다면서도 고용 비용이 계속 상승함에 따라 기업들은 채용을 줄일 것이고 추가 감원도 필요해 보인다고 말했다. 기업들의 감원 규모가 가장 컸던 산업은 여전히 기술 산업이었다. 기술 기업들은 4월에 총 4만7천436명의 감원 계획을 발표했다. 다만 지난해 같은 기간과 비교하면 58% 급감한 수치다.자동차 부문에선 4월에 1만4천373명의 감원 계획이 있었다. 미국 전기차업체 테슬라가 1만4천명을 감원하겠다고 발표한 영향이다.이밖에 교육 부문에서 8천92명, 의료 산업에서 5천826명의 감원 계획이 있었다.[패스트푸드 업체, 소비 감소 직격탄 맞아] 스타벅스와 맥도날드, KFC, 피자헛 등 패스트푸드 업체가 소비 감소의 '직격탄'을 맞고 있다. 1일(현지시간) 연합인포맥스의 종목현재가 화면(화면번호 7219)에 따르면 스타벅스(NAS:SBUX) 주가는 전장 대비 15.88% 급락한 74.44달러에 거래를 마쳤다.앞서 스타벅스는 전날 장 종료 후 지난 1분기 주당순이익(EPS)이 68센트로 집계됐다고 발표했다. 금융정보업체 LSEG가 조사한 시장 예상치 79센트를 밑도는 수치다. 매출도 85억6천만달러에 그쳐 예상치 91억3천만달러를 역시 하회했다. 특히 미국 동일점포 매출이 전년 대비 3% 감소한 것으로 나타나 실망감을 더했다.맥도날드(NYS:MCD)의 경우 1분기 순이익이 19억3천만달러로 전년 동기 대비 7% 상승했지만, 주당순이익(EPS)은 2.70달러로 시장조사업체 LSEG가 집계한 전문가 전망치(2.72달러)를 하회했다. 1분기 해외 매출이 타격을 입고, 인플레이션 우려가 반영되면서 호실적에도 이날 주가는 0.51% 상승에 그쳤다.CNBC에 따르면 수개월 동안 경제학자들은 소비자들이 물가와 이자율 상승에 대응해 지출을 줄일 것이라고 예측해왔다. 다만, 저소득층 소비자 구매력 약화와 외식업체들의 저가 전략에도 패스트푸드 체인의 매출이 실제로 감소하는 데는 시간이 걸렸다.CNBC는 패스트푸드 소비자들의 지갑이 닫힌 만큼 고객을 확보하기 위한 경쟁이 더 치열해질 것으로 전망했다.[FOMC 기자회견, 백악관이 좋아할 것] 미국 유력 매체 월스트리트저널(WSJ)이 제롬 파월 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 연방공개시장위원회(FOMC) 기자회견에 대해 정부 입맛에 스포츠토토솔루션임대 맞았다고 평가했다.WSJ 편집위원회는 1일(현지시간) 오피니언을 통해 이번 기자회견은 백악관과 재무부에서 환영받을 것이라며 조 바이든 대통령은 소비자 신뢰를 위해, 재닛 옐런 재무장관은 막대한 연방 부채를 조달하기 위해 모두 낮은 금리가 필요하기 때문이라고 논평했다.WSJ은 뉴욕채권시장에서 미국채 금리가 파월 의장의 기자회견 이후 낮아진 점을 지적했다. 파월 의장이 물가에 대해 비둘기파(도비시)인 모습을 보인 영향이라고 분석했다. 그래서 제목도 '제롬 파월은 물가 상승을 크게 걱정하지 않는다(Jerome Powell Isn't Too Worried About Inflation)'로 달았다.파월 의장의 발언 중 '다음 정책 움직임이 금리인상이 될 가능성은 거의 없다고 생각한다', '신규 임대료가 낮게 책정돼 시간이 지나면 인플레이션이 완화할 것이다', '스태그(stag)도, 플레이션(flation)도 보고 있지 않다'등에 WSJ은 주목했다. 더불어 현재 정책금리가 제약적이라는 판단과 긍정적인 경기 인식은 모순된다고 비판했다. 장중 뉴욕증시가 반등할 빌미를 줬다고 봤다.WSJ은 연준의 대차대조표 축소 속도 감소도 도마 위에 올렸다. 시장참가자들은 이를 통화 완화의 한 형태라고 인식한다고 적었다. 주택저당증권(MBS)에 대한 감축 한도를 월 350억달러로 유지하겠다고 했지만, 실상 이를 다 채우는 경우는 거의 없었다고 설명했다. 사실 MBS는 오래전에 연준 대차대조표에서 사라졌어야 했다고 꼬집었다.WSJ은 그가 이번 기자회견에서 보여준 물가 인식은 지난 2021년에 사용한 표현인 '일시적'이라고 볼 수 있다며 연준의 인플레이션에 대한 신뢰가 그때처럼 일시적이지 않기를 바란다고 강조했다.[의미 없는 연준의 QT 한도] 미국 연방준비제도(연준ㆍFed)의 양적긴축(QT)이 시작된 지 거의 2년이 돼 가지만 주택저당증권(MBS) 보유액은 크게 줄어들지 않고 있다. 이 기간에 미국 국채 보유액은 1조2천억달러 남짓 줄어든 것과 대조적이다.연준 데이터에 따르면, 지난달 24일 기준으로 연준의 MBS 보유액은 약 2조3천847억달러어치였다. QT가 시작된 2022년 6월의 정점(약 2조7천200억달러) 대비 3천300억달러 가량 줄어든 수준이다.연준은 그동안 MBS의 매달 QT 한도(cap)를 350억달러로 유지해 왔지만, 실제 감소폭은 한도를 꽉 채웠을 경우의 40% 정도에 불과하다. 사실 MBS 보유액 축소는 '시장의 도움'이 있어야 가능한 일이다. 투자자들이 MBS의 조기 상환 옵션을 많이 사용해야 연준이 상환받는 물량이 많아져 보유액도 줄어들게 된다는 얘기다.하지만 고금리 환경에서는 MBS의 조기 상환이 활발하지 않기 때문에 연준이 상환받을 수 있는 물량도 줄어들 수밖에 없다. 시장에서 '350억달러'라는 월간 한도에 큰 의미를 두지 않는 이유가 여기에 있다. 제롬 파월 의장은 1일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC)가 끝난 뒤 가진 기자회견에서 MBS 상환은 현재 매달 약 150억달러로 진행되고 있다고 밝혔다. 파월 의장도 한도에 크게 미달하고 있음을 인정한 것이다.이날 연준은 미국 국채의 월간 QT 한도는 종전 600억달러에서 250억달러로 절반 넘게 축소하면서도 MBS에 대해서는 한도를 그대로 유지하는 결정을 내렸다. 이미 한도에 크게 못 미치고 있기 때문에 한도를 축소해 봤자 실제 효과는 없기 때문이다.연준은 대차대조표를 미국 국채 위주로만 구성한다는 장기적 목표를 갖고 있다. 이를 위해 연준이 적극적으로 MBS 보유액을 줄이려면 MBS가 상환되길 기다리는 게 아니라 '매각'하면 된다. QT 개시 초기에는 MBS 매각도 향후 검토할 수 있다는 언급들이 연준 안에서 나왔으나 최근에는 잠잠해진 상황이다.[연준 민주당의 금리 인하 압박 견딜 수 있을까] 미국 연방준비제도(Fed·연준)를 향한 정치권의 금리인하 압박이 거세지고 있다. 고금리가 선거 판세에 불리하다고 인식한 여당에서도 목소리가 꾸준히 나오는 모습이다.1일(현지시간) 뉴욕타임스(NYT)에 따르면 미국 하원 예산위원회의 브렌단 보일 민주당 간사는 이날 연방공개시장위원회(FOMC) 이후 성명을 통해 연준이 이러한 높은 금리를 오래 유지할수록 경제 발전에 해를 끼칠 위험이 커진다고 밝혔다.그러면서 연준 위원들은 두 개의 정책 목표(물가와 고용)를 기억하고 금리를 너무 오랫동안 너무 높게 유지하는 것을 피해야 한다고 강조했다.최근 미국 물가상승률 반등에도 이러한 주장들은 끊이지 않고 있다. 특히, 조 바이든 대통령 재선에 금리 동결이 부정적이라고 보는 민주당 관련 인사들의 발언이 제기되는 상태다.NYT는 백악관은 연준의 독립성을 언급하고 있지만, 일부 민주당 의원들은 이제 그러한 접근 방식을 버리라고 촉구하고 있다며 연준의 연초 금리인하는 지나갔고, 당장 인하를 시작할 가능성이 작기 때문이라고 설명했다.일각에서는 바

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